EUR/CHF in einem Korsett

Noch zwei Wochen, um sich die Vignette 2025 zu besorgen, gültig bis zum 31. Januar. Sie ist zum Preis von 40 Franken in allen Wechselbüros von Ben S erhältlich.

Die Woche war reich an Ereignissen. Donald Trump sorgt wie gewohnt für Aufsehen. Das als inflationistisch eingestufte Programm des noch nicht Präsidenten, aber bereits amtierenden Präsidenten wird wahrscheinlich weniger binäre Auswirkungen haben als erwartet, aber die ersten Effekte seiner sehr bemerken Ankunft sind spürbar. 

Wechselkurse des Schweizer Frankens unter Kontrolle

Ende 2024 hat die Schweizerische Nationalbank ihre Leitzinsen drastisch gesenkt, was fast alle überrascht hat. Damit hat sie eine Phase des Stoppens des allmählichen Rückgangs des EUR/CHF nachhaltig markiert und Investoren sowie Spekulanten gezeigt, dass sie den Schweizer Franken seine Rolle als sichere Wertanlage nicht unbegrenzt belassen würde. Durch ihre Geldpolitik demonstriert die SNB ihre Fähigkeiten und schützt die Schweizer Wirtschaft. Sie kann dies aufgrund der sehr niedrigen Inflation, die von Monat zu Monat sinkt, leisten. Seit der Sitzung der Nationalbank im Dezember, die es ihr ermöglichte, den Schweizer Franken daran zu hindern, sich auf 0.9300 EUR/CHF einzunisten, ist es ihr gelungen, den Kurs um die 0.9400 EUR/CHF zu halten. Die Experten wissen noch nicht, ob die SNB am Devisenmarkt mit Hunderten von Millionen Schweizer Franken interveniert hat, indem sie ausländische Währungen kaufte und Schweizer Franken in Euro oder Dollar umtauschte. Aber wahrscheinlich hat sie Spekulanten aller Art abgeschreckt.

Die Institution hat noch Spielraum, aber kann sie das Risiko eingehen, Deflation zu verursachen? Die Schweiz ist ein Sonderfall. Die SNB ist in der Lage, den Wechselkurs des Schweizer Frankens zu kontrollieren, mit ihren Hunderten von Milliarden Schweizer Franken an Reserven, viel mehr als die meisten Zentralbanken und Staaten mit den Kursen ihrer Währungen.

Die Schweiz hat noch Spielraum, bevor sie einen Leitzins von null oder negativ erreicht, ohne Inflationsrisiko, und die Wahrscheinlichkeit, dass die SNB ihre Zinsen im März weiter senkt, ist groß. Es sei denn, die Wechselkurse des Schweizer Frankens geben gegenüber dem Euro und dem US-Dollar nach.

Die Woche des EUR/CHF

EUR/CHF

Der Schweizer Franken verliert für Spekulanten an Attraktivität. Das schützt ihn nicht vor Carry Trades und deren Auswirkungen.

Der EUR/CHF hat seine Woche mit einem Wechselkurs von 0,9365 EUR/CHF begonnen. Noch am selben Nachmittag erreichte das Paar seine wöchentliche Unterstützung mit einem minimalen Wechselkurs von 0,9340 EUR/CHF. Anschließend erreichte das Paar eine erstaunliche Stabilität während der gesamten Woche, trotz ermutigender wirtschaftlicher und geopolitischer Ereignisse, die einen durchschnittlichen Wechselkurs um 0,9400 EUR/CHF beibehielten, mit einer Tendenz, diesen Level für den Rest der Woche zu unterschreiten.

Es bleibt schwierig, die Fähigkeit des Schweizer Frankens einzuschätzen, den Stabilisierungsmaßnahmen der Nationalbank zu entkommen, aber diese hat die Wechselkurse des Schweizer Frankens gegenüber dem Euro gebunden und den Dollar nach oben treiben lassen, um die Konsolidierung der Export-Ergebnisse der Unternehmen zu erleichtern.

Zum Zeitpunkt, zu dem wir diese Zeilen schreiben, liegt der Wechselkurs des Frankens gegenüber dem Euro bei 0,9391 EUR/CHF.

USD/CHF

Der Dollar hingegen hat mehr Volatilität erfahren. Die Unterschiede zwischen seinem Höchst- und Tiefstkurs haben 100 Pips erreicht. Der grüne Schein wurde bei der Eröffnung mit 0,9164 USD/CHF gehandelt, bevor er am Montag um 17:00 Uhr auf eine Widerstandsmarke von 0,9190 USD/CHF stieß. Am Mittwoch, nach den Zahlen aus den Vereinigten Staaten, berührte das Paar 0,9090 USD/CHF.

Zum Zeitpunkt, zu dem wir diese Zeilen schreiben, erfolgt die Umrechnung des Schweizer Frankens gegen den Dollar zu einem Kurs von 0,9116 USD/CHF.

Märkte und Rohstoffe

Der Nasdaq hat diese Woche 500 Punkte zugelegt und liegt nun bei 19461 Punkten. Und +3% für den S&P 500. Die amerikanischen Indizes haben von den leicht besseren als erwarteten amerikanischen Inflationszahlen profitiert. Ein „sehr“, das mit Milliarden multipliziert wird, tröstet die Investorenherzen. Die US-Bonds mit 10 Jahren sinken auf 4,66%, nachdem sie kürzlich die psychologische Marke von 5% knapp verfehlt haben. Die positiven Ankündigungen in den Vereinigten Staaten haben den europäischen Finanzmärkten ermöglicht, deutlich zu steigen. Die Woche ist im Plus, trotz einer Abschwächung des Luxussektors, der unter seinen Exporten nach China und Russland leidet. Mit Ausnahme von LVMH, das gestern eine Steigerung von 9% in der Sitzung verzeichnete.

SMI

In der Schweiz wächst derselbe Sektor, im Gegensatz zum alten Kontinent. Es ist wieder die Compagnie Financière Richemont, die im Schweizer Markt dominiert, mit soliden Ergebnissen zum Jahresende. Die Aktie, die in unserer vorherigen Analyse zur EUR/CHF-Paarung im Kapitel SMI in den Empfehlungen hervorgehoben wurde, kündigt diese Woche einen Anstieg von 10% statt der von Analysten erwarteten 1% an. Wenn Sie die Empfehlungen der Royal Bank of Scotland in unserem Artikel der letzten Woche befolgt haben, haben Sie gestern und über die Woche 16% und im Monat 18% gewonnen. Besser als der Bitcoin, nicht wahr? Und weniger riskant. Die Einnahmen des Unternehmens haben die Markterwartungen weit übertroffen und setzen den Kurs auf 161,80 Schweizer Franken.

Geberit, beeinflusst durch eine von Morgan Stanley zu untergewichtende Empfehlung, verlor gestern 3%, Holcim 3,60%, Swiss Life und Logitech haben in der Woche mehr als 2% zugelegt. Alle, nach der Entwicklung der Empfehlungen großer Ratingagenturen. Schließlich hat Partners Group, deren verwaltetes Vermögen um 7% gestiegen ist, in der Woche nur einen Prozentpunkt gewonnen.

Der SMI erreichte diese Woche 11982 Punkte, ein Anstieg von 2,5%.

Hydrocarbure

Der Preis für ein Barrel Brent, Rohöl in der Nordsee, liegt seit den Feiertagen bei 10 Dollar mehr. Ein Barrel Öl in London wird fast zu 82 Dollar gehandelt. Teures Öl und ein teurer Dollar werden den Verbraucherportfolios Schaden zufügen. Das könnte die Inflation wieder anheizen. Ein Ende der Kämpfe in der Ukraine könnte hingegen die Kosten senken, obwohl die europäischen Staaten neue Sanktionen gegen die sogenannten „Geister“-Schiffe der russischen Öl- und Gasflotte verhängt haben. Der Rückgang von 5,4% bei den Zulassungen von Elektroautos, die potenziellen Sanktionen gegen den Iran mit der Rückkehr von Donald Trump, sind weitere Faktoren, die auf die Kurse drücken.

Das Gas folgt derselben Logik.

Ca gaz für das Gas!

Von 3,93 Dollar pro MWh setzt sich der Gaspreis fort und liegt heute Morgen bei 4,08 Dollar. Vor nur 3 Monaten kostete er 2,20 Dollar und ist auf dem Weg, sich zu verdoppeln. Wenn Sie Schwierigkeiten haben, Ihre Rechnungen zu bezahlen, ist die Nutzung eines Pullovers zu Hause unvermeidlich.

Börsengold

Mit einer Goldunze, die bei 2720 Dollar bleibt, nähert sich Gold seinen Rekorden. Am gestrigen Tag kostete ein Kilo-Barren 79'185 Schweizer Franken an der Londoner Börse, die als Referenz dient, während ein Vreneli und ein Napoléon sich bei etwa 457 Schweizer Franken, leicht gestiegen seit unserer letzten Analyse, tauschten. Gold wird von den Steigerungen und Senkungen der Zinssätze der Zentralbanken beeinflusst, ebenso wie die Wechselkurse des Schweizer Frankens und ausländischer Währungen. Das Gelbgold, deutlich weniger volatil als Kryptowährungen und risikoreiche Vermögenswerte, bleibt eine ziemlich sichere Rückzugstätigkeit.

Kryptowährungen

Ein Bitcoin kostet erneut 101'350 Dollar, also 92'390 Schweizer Franken zum aktuellen Wechselkurs. Nach einem starken Rückgang dieser Werte, in der Nähe von 90'000 $, profitiert die Hauptkryptowährung von der Aussicht auf Donald Trumps Ankunft im Weißen Haus und seines Staatssekretariats für digitale Währungen.

Wir bemerken die Leistung des Ripple, XRP, der drittgrößten Kapitalisierung des Sektors mit einer Marktkapitalisierung von 191 Milliarden Dollar: XRP hat in einer Woche 44% gewonnen!

Das ist jetzt rentabler als mit den Wechselkursen von EUR/CHF zu handeln.

Die Ecke der Trader:

Der intraday Bias des EUR/CHF wird als neutral betrachtet auf einer Basis von tiefgreifenden Wechselkursen, die weitergehen. Eine korrigierende Erholung auf 0,9350 EUR/CHF könnte sich nach oben ausdehnen. Aber die Fibonacci-Kurve zeigt einen Widerstand bei 0,9470 EUR/CHF, der diesen Anstieg begrenzen könnte. Wenn das Paar fällt, wird ein klarer Bruch bei einem Wechselkurs von 0,9330 beweisen, dass die Korrektur abgeschlossen ist, was den Abwärtstrend zu einer Unterstützung von 0,9290 EUR/CHF führen wird. Zusammengefasst, der EUR/CHF taucht langsam zu seiner Unterstützungslinie wieder ab.

Bargeld hat nicht das letzte Wort gesprochen.

Wenn die Schweiz gut positioniert ist unter den europäischen Ländern, die alternative Zahlungsmittel zu Bargeld nutzen, haben in den letzten Jahren viele Länder versucht, Bargeldtransaktionen abzuschaffen. Laut einer Umfrage der Universität St. Gallen sind 72% der Schweizer gegen die Abschaffung von Bargeld. Und viele behalten eine Bargeldreserve.

Nach den jüngsten Angriffen auf Unterwasserkabel in der Ostsee und vor allem den Bedrohungen durch hybride Kriegsführung wie Hackerangriffe, die mit einem Waffenstillstand im Osten Europas enden könnten, ziehen Länder wie Schweden, Norwegen, Dänemark oder die Niederlande, die die Nutzung von Bargeld in Transaktionen eingeschränkt hatten, einen Schritt zurück. Andere schließen sich ihnen an. Angesichts von Cyberangriffen empfehlen diese Staaten ihren Bürgern, eine Bargeldreserve in allen Stückelungen aufzubauen. Damit sie im Falle eines Blackouts Konsumgüter erwerben können.

Schweden ist dafür bekannt, das Geld zu digitalisieren, und es ist sehr schwierig, einen Geldautomaten in den großen Städten des Landes zu finden. So sehr, dass die Währungen der nordischen Länder, angeführt von Schweden, von den meisten Wechselbüros in der Schweiz nicht mehr akzeptiert werden. In diesem nordischen Land werden 87% der täglichen Transaktionen mit digitalen Zahlungsmitteln durchgeführt. Aber die Nationalbank von Schweden macht nun einen Schritt zurück und will einen größeren Anteil an Bargeldtransaktionen zurückgeben. In den Niederlanden empfehlen die Behörden nun, eine Euro-Reserve in allen Stückelungen zu behalten. 400 bis 500 idealerweise. Das ist eine Nebenwirkung des andauernden Krieges im Osten Europas. Die schwedische Regierung tritt also zurück und hat Maßnahmen ergriffen, die die Rechte der Schweden zur Nutzung von Bargeld sichern, ohne auf die Vorherrschaft der digitalen Transaktionen zu verzichten.

In Nachbarland Frankreich

In Frankreich, dem Nachbarland, sieht der europäische Rekord bei der Nutzung von Bargeld, gefolgt von Deutschland, dass die Nutzung von Bargeld durch 84% der Befragten unterstützt wird. Die Euro-Banknoten und -Münzen stellen einen Reservewert dar und die Franzosen hinken den Schweizern nicht hinterher.

Die Banque de France unterstützt ein Gleichgewicht zwischen den verschiedenen Zahlungsmitteln. Es handelt sich um den Willen zu finanzieller Inklusion und wirtschaftlicher Resilienz, im Kontext des Kampfes gegen Steuerhinterziehung und Schmuggel. So entsorgen die europäischen Banken alle 500-Euro-Banknoten, die durch ihre Hände gehen, zur Vernichtung. Die Produktion dieser Banknoten wurde bereits vor mehreren Jahren eingestellt. Wie wir in einer vorherigen Analyse gesehen haben, ist der maximale Betrag, den man im Handel in Euro in Frankreich regeln kann, 1000 Euro. In der Schweiz beträgt er 100'000 Franken. 100 Mal mehr. In den Wechselbüros verlangen unsere Nachbarn einen Identitätsnachweis, sobald Sie 1000 Euro von oder in eine fremde Währung umtauschen.

Der allgemeine Trend, sei es bei der Nutzung von Euro, Schweizer Franken oder den Währungen der nordischen Länder, bleibt auf die Digitalisierung ausgerichtet. Nur die geopolitischen Umstände haben die meisten europäischen Länder dazu veranlasst, diesen Trend zu verlangsamen und alternative Lösungen in Bargeld anzubieten.

In den Geheimnissen der Euro-Meister

Ben S Solution de Change hat Ihnen bereits einen Artikel über die Herstellung der Schweizer Banknoten vorgestellt. Sind Sie schon einmal mit gefälschten Banknoten konfrontiert worden? Wenn wir nicht wie leistungsfähige Wechselbüros mit fortschrittlichen Zählmaschinen ausgestattet sind, die die besten Fälschungen von Banknoten sofort erkennen, ist dies Ihnen wahrscheinlich einmal im Leben passiert. Wir empfehlen Ihnen diesen hervorragenden Bericht über die Herstellung der in Euro denominierten Banknoten durch Druckereien, die der Banque de France angegliedert sind. Dort werden Sie die Sicherheitsmerkmale und deren Geheimnisse entdecken, die die Unverwundbarkeit der täglich in ihren Fabriken hergestellten 8 Millionen Banknoten gewährleisten. Und deren Herstellungsverfahren. Hier ist der Link: www.youtube.com/watch?v=mEk0HFPaTZE

Gutes Zuschauen. 

Was tun in Genf und Umgebung dieses Wochenende?

Bei der Bonbonnière bietet immer noch die Schule der Schokolade 2 Stunden Einführungskurse in die Chocolaterie an. Sie werden einige der Hauptkreationen der Bonbonnière verkosten, wonach die Meisterchocolatiers Ihnen Geheimnisse der Schweizer Schokolade verraten. Anschließend gehen Sie zur Praxis über und fertigen Ihre eigenen Trüffel an, für die sie Ihnen einige Techniken zeigen. Die Veranstaltung findet in der Schule der Schokolade, Rue Pierre Fatio 15, Genf statt. Rechnen Sie trotzdem mit 90 Franken für diese geschmackliche Reise.

Die Bonbonnière organisiert immer noch einen Brunch diesen Sonntag um 9:00 Uhr, Boulevard des Philosophes Nr. 3. Herzlichen Glückwunsch an die Frühaufsteher.

In der Region haben Sie die Wahl zwischen einem Tanztee in Bonneville, diesem Sonntag um 15 Uhr, einem Rockkonzert am Sonntag um 18:00 Uhr bei den Carroz d’Arache mit Allan Fakeman um 21 Uhr am Platz der Stimmung (das lässt sich nicht erfinden.) oder im Château Rouge in Annemasse mit San Severino am Samstag um 20:30 Uhr.

Bis nächste Woche

Es ist jetzt Zeit, sich zu verabschieden. Nächste Woche werden wir außergewöhnlicherweise das Zepter an unseren Geschäftsführer übergeben, der sich dem gesamten Redaktionsteam anschließt, um Ihnen ein ausgezeichnetes Wochenende zu wünschen.

X.C.