Il franco svizzero non vuole scendere

Buone feste all’EUR/CHF

    Questa settimana, i movimenti dell’EUR/CHF hanno sorpreso molti analisti. Invece di indebolirsi, il franco svizzero si è rafforzato, tornando quasi ai livelli pre-riunione della BNS. Questo è stato accolto con entusiasmo dagli svizzeri che viaggeranno all’estero durante le vacanze e dai frontalieri che devono convertire i loro franchi svizzeri in euro, magari utilizzando i bonus di fine anno.

    Anche il dollaro è diventato più accessibile, contrariamente alle previsioni di mercato. Dobbiamo aspettarci un aumento delle posizioni speculative sull’EUR/CHF come accaduto lo scorso anno? O forse operazioni massicce di carry trade? Ne discuteremo al ritorno dalle feste.

USD/CHF dopo la riunione della FED

    Questa settimana si è tenuta la terza riunione cruciale delle tre principali banche centrali, con un impatto significativo sui tassi di cambio EUR/CHF. I commenti del presidente della FED sulla resilienza dell’inflazione negli Stati Uniti, salita dal 2,3% al 2,5% rispetto a ottobre, hanno deluso i mercati. Escludendo alimentari ed energia, il dato si avvicina al 3%. Inoltre, le spese e i redditi delle famiglie americane sono aumentati dello 0,5% a novembre.

    Sebbene il dollaro americano si sia rafforzato contro l’euro, l’USD/CHF ha perso 75 pips. In un clima di incertezza, il franco svizzero ha mantenuto il suo ruolo di valuta rifugio, nonostante la riduzione del tasso di interesse della BNS dello 0,50% una settimana prima.

Quando Elon Musk scuote il Congresso

Un altro evento destabilizzante per gli investitori è stata l’intervento di Elon Musk, sostenuto da Donald Trump, volto a bloccare un emendamento quasi approvato. Proprio il giorno della riunione della FED, il Congresso degli Stati Uniti stava per votare una legge per evitare il "shutdown" delle amministrazioni federali, che avrebbe paralizzato il governo americano. L’intervento di Musk ha avuto successo, aumentando l’incertezza.

Questi due eventi hanno influito negativamente sulla settimana borsistica, sui tassi di cambio di franco svizzero, euro e dollaro, e hanno messo in dubbio il tradizionale "rally di fine anno" che spesso garantisce rendimenti ai titoli. Tuttavia, le obbligazioni hanno recuperato terreno.

Il franco svizzero concluderà l’anno ai livelli elevati con cui è iniziato?

Previsioni di un esperto per l’EUR/CHF

Attività economica in Svizzera

    Secondo Fredy Hasenmaile, capo economista di Raiffeisen, il contrasto tra i tassi di inflazione statunitensi ed europei e il basso livello dell’inflazione svizzera favorirà il commercio e peserà sul franco svizzero. I tassi d’interesse a lungo termine, in calo, facilitano l’accesso al credito per aziende e famiglie, aumentando i salari reali.

    Secondo l’economista capo di UBS, questa congiuntura favorirà la crescita economica svizzera, stimata all’1% per il 2024, con una possibile accelerazione all’1,3% nel 2025. Tuttavia, i problemi strutturali e politici della Germania e della Francia freneranno il commercio regionale.

Prospettive per il franco svizzero
    Per Hasenmaile, la forza del franco svizzero persisterà anche nel 2025, esercitando una pressione significativa sulle esportazioni elvetiche. Con la BCE pronta a ridurre i tassi d’interesse più rapidamente del previsto per contrastare la debolezza economica europea, la BNS potrebbe essere costretta a seguire, portando il tasso d’interesse svizzero a zero.

Un’isola di stabilità
    Nonostante queste pressioni, la Svizzera sembra mantenere una stabilità economica unica nel contesto europeo, che dovrebbe sostenere un’economia prospera nel 2025, pur in un ambiente europeo in declino.

La settimana dell’EUR/CHF

EUR/CHF
    In seguito ai tagli dei tassi della BNS, l’EUR/CHF ha registrato un forte rialzo. Il 17 alle 9:15, la coppia di valute di cui ci occupiamo principalmente ha raggiunto il suo apice settimanale a 0,9420 EUR/CHF. Successivamente, l’EUR/CHF ha perso 50 punti dopo il discorso di avvertimento del presidente della FED. Da allora, la coppia è tornata intorno a 0,9300 EUR/CHF.

    Da qui alla sua prossima riunione, la BNS potrebbe continuare a rafforzare le sue riserve di valute estere, convertendo miliardi di franchi svizzeri in euro e altre valute. Questo intervento potrebbe inclinare la bilancia, quindi non c’è da sorprendersi se, tra un periodo di crisi e l’altro, l’EUR/CHF ci riservi ancora qualche sorpresa positiva.

Al momento della stesura di questo articolo, un euro viene scambiato al tasso di 0,9306 EUR/CHF.

USD/CHF
    EUR/CHF e USD/CHF, stesse cause, stessi effetti. Dopo gli annunci dei dirigenti della FED, l’USD/CHF è precipitato di 100 pips, sollevando dubbi tra gli esperti che garantivano un dollaro estremamente forte con l’elezione di D. Trump. La differenza tra i tassi d’interesse americani e svizzeri è ormai un abisso, paragonabile alla Faglia di San Andreas. Logicamente, ciò avrebbe dovuto portare a una notevole perdita del franco svizzero rispetto al dollaro. Tuttavia, è accaduto il contrario: gli investitori si sono rifugiati ancora una volta in ciò che ispira fiducia, mentre l’euro è sceso di 150 pips rispetto al dollaro americano.

    Attualmente, un dollaro viene scambiato a 0,8963 USD/CHF. La valuta è molto richiesta negli uffici di cambio alla vigilia delle vacanze di Natale. Gli operatori di cambio stanno prestando particolare attenzione allo stato delle banconote in dollari e ai volumi di tagli piccoli necessari o meno, a seconda del paese. Per gli Stati Uniti ha poca importanza, ma per paesi come Kenya o Vietnam, affidatevi agli esperti di Ben S Shop Change. Molte altre valute vi aspettano. Buon viaggio ai più fortunati.

Mercati e materie prime

Una fine d’anno complicata

    Il titolo del colosso Broadcom sta gradualmente oscurando Nvidia nella mente degli investitori in questa fine d’anno. La stella nascente dei semiconduttori opera nello stesso segmento di Nvidia, con una capitalizzazione di mercato di 1.170 miliardi di dollari e un aumento del 40% in 12 sessioni, mentre il titolo Nvidia, sopravvalutato, è sceso del 6%. Di conseguenza, gli investitori stanno spostando l’attenzione su questa nuova star, che non canta ma produce chip per Google e Meta. L’azienda si avvicina a 12 miliardi di profitti e prevede tra i 60 e i 90 miliardi entro il 2027.

A Wall Street e nelle altre piazze americane, il discorso "hawkish" di Jerome Powell, presidente della FED, che ha abbassato i tassi d’interesse americani tra il 4,25% e il 4,50%, ha avuto l’effetto di una doccia fredda. Un forte calo è seguito. Nonostante la riduzione di 0,25% fosse attesa dai mercati, il gesto non è bastato a rassicurare gli investitori, sospesi alle sue parole. I mercati azionari americani sono crollati, per poi riprendersi ieri, mentre le borse europee registravano cali significativi. Gli operatori finanziari hanno percepito che la FED sta perdendo fiducia nel proseguire ciecamente il piano di tagli dei tassi annunciato all’inizio dell’autunno.

    Le dichiarazioni poco digeribili dei dirigenti della FED hanno lasciato un amaro in bocca agli investitori, prima ancora di poter gustare i pranzi di Natale e Capodanno.

    Il dollaro, che aveva guadagnato terreno rispetto alle principali valute estere, non ha poi resistito all’attrattiva del franco svizzero come valore rifugio. Il tasso di cambio USD/CHF è sceso di 80 pips nella seduta. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury decennali americani sono balzati in avanti fino al 4,52%.

SMI
    Sulle piazze finanziarie svizzere, Roche Laboratories ha annunciato che il suo farmaco contro il Parkinson non ha prodotto i risultati attesi, facendo scendere il titolo del 3,5%. Questo calo è relativamente contenuto rispetto al tracollo che ha colpito lo SMI questa settimana. Da 11.681, l’indice di Zurigo ha perso il 2% nella settimana e attualmente si attesta a 11.350 punti. I titoli più colpiti sono ABB e UBS, entrambi in calo del 6%, insieme a Geberit, Sika e Partners Group, che hanno perso circa il 5%. Il rosso domina ampiamente, con l’eccezione significativa di Swiss Re, che ha guadagnato l’1%, distinguendosi in una settimana di incertezza. Tutti i titoli sono crollati dopo le dichiarazioni dei governatori della FED.

Petrolio

    Da 73,40 dollari al barile, il prezzo del petrolio è salito questa settimana a 74,50 dollari, per poi crollare a 72,50 dollari. La domanda statunitense di gasolio aveva sostenuto i prezzi, ma la prudenza della banca centrale americana ha raffreddato l’entusiasmo degli investitori nei contratti futures. Una domanda debole e un’offerta abbondante hanno rallentato i mercati, mentre i membri dell’OPEC+ hanno concordato l’ennesima proroga delle politiche di riduzione della produzione in vigore da due anni.

Oro

    Sebbene l’oro sia essenziale per la produzione di alcuni beni di lusso, il settore del lusso sta perdendo terreno. Questo, tuttavia, non basta a spiegare il calo delle quotazioni dell’oro, che avrebbe potuto beneficiare delle difficoltà dei mercati azionari.

    Al contrario, l’oro ha oltrepassato i 2.600 dollari, risalendo a 2.617 dollari l’oncia. Il prezzo al chilo del metallo giallo è sceso a 74.400 franchi svizzeri. Il Vreneli e il Napoleone si attestano ora a 450 franchi contro 330 di un anno fa. Anche se la progressione non è fulminea come quella del bitcoin, si può scommettere che i possessori di oro fisico dormano sonni più tranquilli rispetto a chi investe in criptovalute.

Criptovalute

    Secondo Esteban Tesson della piattaforma finanziaria Zone Bourse, alcune aziende del settore del lusso stanno iniziando a integrare bitcoin ed ethereum come metodi di pagamento alternativi. Questo permette di attirare una nuova clientela di investitori, con l’intento di fidelizzare una generazione di consumatori che preferisce utilizzare queste valute alternative. Tra i precursori figurano Gucci, Balenciaga e LVMH. In Francia, il grande magazzino Printemps è il primo nel suo genere a consentire ai clienti di effettuare pagamenti in moneta digitale, in collaborazione con Binance, la principale piattaforma di scambio a livello mondiale.

    Sebbene pagare il pane con un wallet in bitcoin sia ancora un’ipotesi lontana, l’attenzione dell’amministrazione Trump verso le valute digitali ha spinto il bitcoin oltre i 100.000 dollari.

    David Princay, CEO di Binance, ha dichiarato di essere stato contattato da altre aziende del settore del lusso. Anche Virgin Voyage ora accetta bitcoin per servizi di fascia alta, anche se non ha ancora rivelato i risultati di questa iniziativa. Nonostante le criptovalute siano soggette a volatilità e regolamentazioni, le valute emesse dagli stati rimangono centrali. Tuttavia, potrebbe essere interessante convertire una parte dei vostri franchi svizzeri in criptovalute, assumendosene pienamente la responsabilità.

Gli Stati Uniti stanno considerando la creazione di una riserva strategica in criptovalute, incrementando ulteriormente il debito per acquisire asset notoriamente volatili, ma che potrebbero rappresentare i mezzi di pagamento del futuro.

    Il bitcoin ha ripetutamente superato la soglia dei 100.000 dollari, con variazioni del 10% in pochi giorni. Attualmente vale 97.700 dollari, corrispondenti, al tasso attuale, a 87.700 franchi svizzeri, contro i 37.500 franchi di un anno fa.

Promemoria della redazione di Ben S

    Un anno fa citavamo l’istituto Funstrat e numerosi esperti nella nostra analisi dell’EUR/CHF, i quali prevedevano che il bitcoin avrebbe superato i 100.000 dollari entro la fine dell’anno, tre volte il valore di allora.

L’opinione di un esperto per i trader

    La coppia EUR/CHF, avendo toccato un supporto a 0,9260 EUR/CHF la settimana scorsa, è rimbalzata il giorno degli annunci delle banche centrali. Si consiglia di monitorare la formazione di figure di inversione di tendenza settimanali sui grafici. Sebbene la curva fosse rialzista, non ha superato la resistenza di 0,9450, che avrebbe portato oltre 0,9500, il livello di settembre. Durante la discesa, l’EUR/CHF non ha oltrepassato il livello di supporto di 0,9290. Il prossimo supporto più basso è a 0,9256 EUR/CHF.

Cosa fare questo weekend a Ginevra e dintorni

• Tram d’epoca: Grazie all’AGMT, i vecchi tram degli anni ’20 tornano in servizio. Diversi itinerari sono disponibili. Per ulteriori dettagli, consultate il sito dell’associazione: AGMT

• Passeggiate sul Salève: Ideali per gli sportivi, queste escursioni vi entusiasmeranno. Un responsabile dell’Associazione Ginevrina degli Amici del Salève sarà presente gratuitamente e senza prenotazione, indipendentemente dalle condizioni meteorologiche, presso Route du Pas de l'Échelle 111, 1255 Veyrier lato svizzero. Informazioni su Rando Salève

• Coppa del mondo di biathlon al Grand-Bornand: Dal 16 al 22 dicembre 2024, il Grand-Bornand ospiterà la Coppa del mondo di biathlon presso lo stadio internazionale Sylvie Becaert. L’équipe francese giocherà in casa.

Per concludere bene il 2024

Che si tratti di neve o palme, godetevi le vostre vacanze! Abbiamo a disposizione molte valute straniere, sia esotiche che meno, in tutti i nostri uffici di cambio.

La redazione si congeda per il periodo festivo, ma i nostri uffici di cambio resteranno aperti, inclusi i giorni festivi, per gli uffici situati ai confini. Consultate gli orari sul nostro sito.

Tutta la redazione vi augura buone feste e ci rivediamo il 10 gennaio 2025 con nuovi auguri e analisi.

X.C.