Si fort et si stable franc suisse

C’est un week-end ensoleillé qui s’annonce et les stations de ski ne désemplissent pas, malgré les risques d’avalanche. L’actualité suisse est dominée par les rebondissements du drame de Cran-Montana mais ce sont les négociations à Genève qui retiennent l’attention des marchés.

Et dès lors qu’elles piétinent, les taux de change du franc suisse face à l’euro et au dollar se maintiennent dans la fourchette actuelle comprise entre 0,9100 EUR/CHF et 0,9140 EUR/CHF. Les places financières volent de records en records.  Les cours de l’or stagnent autour des 5000 dollars l’once, un cours très élevé, Le cours du baril de pétrole attend la conclusion des négociations de Genève pour affirmer une tendance. Les prix à la pompe restent prohibitifs. Heureusement Ben S vous fait bénéficier de réductions sur les tarifs des carburants, tous les 10 du mois et ponctuellement. Suivez-nous sur nos réseaux et sur l’application !

Atmosphère de veillée d’armes

Il est difficile de faire l’impasse sur l’arrivée d’un deuxième porte-avions américain, et la concentration inédite depuis la guerre du golf de forces américaines. Ce à quoi s’ajoute la présence de navires russes dans les ports iraniens en vue d’exercices conjoints entre les marines russes, chinoises et iraniennes. De quoi soutenir les cours des valeurs refuge comme l’or, qui retrouve des niveaux élevés et le franc suisse.

Des évènements à suivre, donc.

Au-delà de l’actualité

Les vacances scolaires de février se terminent pour nos voisins, ainsi que dans le canton de Vaud, et certains parmi vous se préparent ce week-end à partir à cette occasion car la semaine prochaine. Pour Genève, c’est la dernière semaine de février qui sonnera la fin des cours. La neige ne manque pas en altitude, et si vous décidez de skier en France ou en Autriche, n’oubliez pas de convertir vos francs suisses en euros. Le taux de change en lui-même, constitut à la fois une augmentation de salaire pour tous les transfrontaliers de la Suisse, mais également une opportunité pour les Suisses qui vont passer leurs vacances à l’étranger.

Profitez-en. A en croire les experts de certaines banques suisses, cela pourrait ne pas durer.

Hausse en vue pour l’EUR/CHF ?

Maria Ponnezhath, journaliste économique et, travaillant au service de plateformes financières décrit parfaitement les estimations des experts financier d’UBS. La banque souligne l’amélioration de la situation économique allemande et européenne, notamment grâce à des stimulations fiscales encourageantes, et une hausse des commandes de produits finis. Cette amélioration aura selon UBS, un impact direct sur les taux de change du franc suisse.

Convertir des francs suisses en euros

Mardi, la banque a publié une analyse recommandant une prise de position longue sur l’EUR/CHF. UBS suggère donc de vendre des francs suisses pour acheter des euros. Cette opinion est motivée par le fait que la croissance mondiale n’est plus impactée par les chocs tarifaires de 2025, malgré l’instabilité géopolitique actuelle. Ce faisant, les flux investis sur les valeurs refuges devraient se tarir et entamer un mouvement de baisse des cours de change du franc suisse.

Le banquier n’est pas du même avis que ses clients

Mais si l’on en croît l’enquête d’UBS auprès des de 300 grandes entreprises, les experts de ces dernières continuent de craindre qu’un taux de change du franc suisse aux parages de 0,9100 EUR/CHF perdure jusqu’en fin d’année. Pareillement pour le dollar à 0,7800 USD/CHF.

Pour UBS, les deux facteurs précédents sont susceptibles de ramener la paire EUR/CHF vers ses niveaux de l’été 2025. Les négociations incertaines de Genève détermineront la tendance à cours terme. D’après Monsieur Bolz et Dumoncel, stratèges chez UBS, la Banque Centrale Européenne prenant en compte les améliorations des perspectives économiques en Europe, et la stabilité des prix, n’a pas de raisons majeures de toucher à ses taux d’intérêts directeurs. La Banque nationale Suisse a par ailleurs confirmé favoriser un taux de change du franc suisse fort. Ce qui plaide d’après eux pour un retour de l’EUR/CHF vers des taux de change en faveur de la monnaie unique. Ils estiment qu’à 0,9200 EUR/CHF, la paire de devises pourrait rebondir comme elle l’a fait à plusieurs reprises, dès les semaines à venir.

L’EUR/CHF a fleurté plusieurs fois avec ce taux de change de 0,9200 EUR/CHF, au cours des mois passés. Rebondissant systématiquement. Elle évolue désormais 100 pips plus bas. Un cessez le feu sur l’un des théâtres d’opérations soutiendrait définitivement l’euro selon le rapport des experts d’UBS.  Ces évènements guerriers sont scrutés par tous les marchés financiers.

Risque de dépréciation du franc suisse ?

Sur le front de l’inflation en Suisse, les économistes avaient raison de prévoir 0,1% pour janvier. L’analyste Senad Karaahmetovic, décrivant les différents niveaux d’inflation, de base, sous-jacente, des services, toutes en recul, décrit le cocktail inflation très faible et très stable, et franc suisse fort, défavorable à l’économie suisse. Cette combinaison devrait selon lui inciter la BNS, à réduire ses taux d’intérêts directeurs. Probablement de -0,25% dès juin d’après lui. S’en suivrait si la situation géostratégique le permet, une baisse substantielle du franc suisse.

Mais aux vues des récents développements, rien n’indique que la devise suisse n’atteindra pas de nouveaux records d’ici là. Ni que la banque ira contre ses préventions annoncées l’année dernière, alors qu’elle annonçait ne pas exclure des taux négatifs, qu’elle ne jugeait pas souhaitables cependant.

L’EUR/CHF glisse sur un mois glissant

Franc suisse contre euro : record absolu !

Nous nous sommes quittés en janvier avec une belle paire EUR/CHF oscillant dans les parages d’un cours de change de 0,9300 EUR/CHF. On croyait avoir tout vu. Ce matin-là, le franc suisse s’échangeait à 0,9280 EUR/CHF, au taux de change interbancaire. On l’estimait fort. Mais la tension sur les marchés et l’évolution des conflits impactant l’économie mondiale ont porté la devise refuge à un support sous les 0,9100 EUR/CHF, le mardi 10 février, jusqu’à rebondir brièvement sur un taux de change de 0,9088 EUR/CHF, record absolu jamais atteint, même en janvier 2015 lors de l’effondrement de l’euro face au franc et au dollar à l’occasion du Qantitative easing lancé par Mario Draguy, alors président de la banque centrale européenne.

Frontaliers souriants au bureau de change

Le franc suisse converti en euro a gagné 200 pips en un mois, et les frontaliers venus changer leur salaire dans les bureaux de change et sur la plateforme numérique ont récupéré ce mois ci une augmentation de salaire de près de 2% !

A ce jour, nous ne nous sommes pas trop éloignés du record de mardi dernier.

L’avis de Madame Irma, experte en cartomancie

A l’heure à laquelle nous publions ces lignes, la paire EUR/CHF fluctue sur la base d’un cours de change de 0,9120 EUR/CHF, sur les marchés des devises étrangères. Les rumeurs d’une attaque américaine ce week-end plaident pour un maintient de ces cours de change. Au contraire, une sortie de crise entre les Etats-Unis et l’Iran pourrait nous ramener sur la base des cours de change du mois dernier.

Techniquement, le cross s’est replié cette semaine sur la simple rumeur du départ de la gouverneure de la BCE. Des flux défensifs ont profité au franc et fait baisser l’euro. Mais surtout, mercredi, les agences suisses ont annoncé un solde commercial de 3 milliards de francs et une production industrielle en augmentation de 2,4% depuis un an. Ces excellents chiffres pourraient influer sur une stagnation du cours de change de la paire EUR/CHF à court terme, en faveur du franc suisse.

USD/CHF

Oncle Donald est content : Le dollar, il y a un mois valait 0.7910 USD/CHF. Un dollar converti en francs suisse vaut actuellement 150 pips de moins. La paire a entamé sa chute le 22 janvier jour de levée des menace tarifaires contre l’Europe au sujet du Groënland, et a buté sur un support technique à 0.7610 USD/CHF, 4 jours plus tard.

A l’heure à laquelle nous vous communiquons ces informations, convertir un dollar en francs suisses rapporte 0,7754 USD/CHF.

Ne manquez pas notre article concluant cette analyse. Vous y lirez la cause de l’évolution des cours de change si favorables au franc suisse et aux cours de l’or.

Marchés dominants et commodités

La Suisse est sous les projecteurs mais également à l’honneur cette semaine puisque l’indice Zürichois a franchi un nouveau record hier à 13870 points ! Les autres places financières sont en léger recul hier mais au beau fixe sur un mois. Deux piliers sectoriels tirent leur épingle du jeu avec des progressions importantes dans les secteurs de la défense et les services financiers.

Le Dow jones ce mois ci a gagné 2%, le nasdaq est en recul de 800 points suites aux doutes grandissants sur la rentabilité à terme de certains titres de l’intelligence artificielle.  L’eurostoxx 50 est passé lui de 5800 à 6000 points, le Dax de 24100 à 25000, et le cac 40 de 8000 à 8400 points.

Nvidia pose moins de doutes que d’autres apparemment sur la rentabilité de l’IA avec 5% de progression sur le mois. 

SMI

L’index de Zürich est donc en pleine forme, alors que les records se multiplient.

Swisscom dont les résultats ont déçu s’envole de 18% suite à l’annonce d’une augmentation substantielle de ses tarifs. Les Suisses paient ainsi directement les actionnaires. L’entreprise de téléphonie ne semble pas inquiétée par la concurrence.

ABB la suèdo-suisse spécialisée dans les technologies de l’énergie et les automatismes signe une performance de 17% grace à des résultats surprise qui ont ravi les actionnaires.

Amrize fait à peine moins, 16,5% malgré des résultats décevants. 3 milliards d’EBITDA tout de même. Les prévisions ont suffi à conquérir les investisseurs.

Hydrocarbures : Faites le plein ! On ne sait jamais…

Le cours du baril de pétrole brut, brent en mer du nord est un excellent baromètre de l’environnement géopolitique. Ces temps-ci, quand il dépasse les 70 dollars le baril, cela prouve la fébrilité des marchés. Les matières premières sont reparties à la hausse ces dernières semaines, suite à la publication d’un média spécialisé pointant du doigt le fait que l’administration américaine semble plus que jamais proche d’une guerre de haute intensité dans le golf persique selon AXOS. Le baril cote 71 dollar aujourd’hui.

Le gaz cote 3 dollars le MWh, après un pic à 7,5 dollars au plus fort de la crise iranienne récemment, contre 2.9 lors de notre dernière publication.

Certains analystes en géostratégie comme Frédéric Encel, professeur à science po Paris craignent qu’une attaque ai lieu ce week-end. Mais Donald Trump n’en fini jamais de nous surprendre.

OR

5000 dollars au soleil, loin des records mais extrêmement élevé, le cours de l’or bénéficie également de cette ambiance. L’échec des négociations à Genève, l’incertitude, renforcent le métal jaune. Le kilo d’or fin à Londres cote 119500 livres sterling, soit 124800 francs suisse. Un vreneli et un napoléon valent actuellement à la bourse de Londres, référence en la matière, 740 francs suisses.

Le métal jaune a perdu du terrain face à son pic de début janvier du à la spéculation d’établissements bancaires et de fonds d’investissement, mais suite à des prises de bénéfices, il conserve une très haute attractivité.

Nous recommandons l’achat d’or à long terme, comme investissement de sureté. Bens Shop Change vous propose de l’or à des prix très attractifs, dans le même esprit que ses taux de change, et vous garanti que tous ses produits or sont issus de fondeurs et d’essayeurs reconnus par le LBMA et fournis exclusivement par des banques suisses qui respectent les mêmes critères.

Cryptomonnaies

De 90000 dollars en janvier le bitcoin est tombé à 67000 dollars. Le rebond habituel n’a pas lieu, signe que nombre d’investisseurs se sont détournés de ce secteur. La capitalisation a fondu comme neige au soleil. Il ne reste que 2,3 trillions de dollars investis dans les marchés cryptos soit moitié moins qu’au plus fort de la cotation l’année dernière. Si le trading n’est pas dans vos activités, nous conseillons vraiment de vous reporter sur l’or, pour un investissement solide.

Pourquoi acheter de l’or ?

Après la 2nd guerre mondiale, les gouvernements se sont réunis sous l’égide des Etats-Unis, en 1944, à la conférence de Bretton woods pour fixer l’étalon or au dollar, Comme référence des monnaies, sur la base de 35$ l’once. (contre 5000$ aujourd’hui).

Si une banque centrale voulait créer de l’argent elle devait détenir l’équivalent en réserve d’or en prenant en compte le taux de change de sa devise par rapport au dollar.

Or, dollars et guerre au Vietnam

Dans les années 60, les USA empêtrés dans la couteuse guerre du Vietnam trichent en imprimant beaucoup plus de dollars qu’ils n’ont d’or pour compenser. Le Général de Gaulle, Président français rapatrie alors l’or de la France détenu aux Etats-Unis et échange tous les dollars détenus par la France. D’autres pays suivent et les Américains n’ont plus que le choix d’arrêter la guerre trop couteuse, ou de subir la banqueroute.

Le 15 aout 1971, Le président Nixon a donc suspendu la convertibilité du dollar en or. L’argent devient alors une monnaie FIAT : dont la valeur n’existe que parce que l’état décrète qu’il a de la valeur. La valeur réelle des monnaies par rapport aux biens d’investissement ne cesse de s’effondrer. Car les banques centrales ont le pouvoir de faire marcher la planche à billets pour rembourser la dette publique. Les actifs solides tels que l’immobilier, l’or, et le bitcoin deviennent inaccessible aux salariés , et nécessitent 3 fois plus de travail à obtenir qu’avant, alors que la monnaie des états a perdu sa rareté. L’épargne s’effondre. Vous aurez moins de pouvoir d’achat avec 15000 francs suisses ou euros en 2036 qu’avec 10000 francs suisses, dollars ou euros en 2026. Et le pouvoir d’achat s’effondre également. Ce n'est pas qu’une impression.

Quand tourne la planche à billets

Mais la planche à billet ne fait pas monter tous les prix de la même manière. Les biens de consommation courante sont délocalisés dans des économies ou la main d’œuvre est très mal rémunérée. Où ils sont produits infiniment moins cher. Donc nous les consommons abondamment. Pour autant, si vous pouvez vous procurer le dernier téléphone à la mode, il est devenu difficile pour certains d’entre vous d’acheter 30m2 en centre-ville. Ou un lingot d’or d’un kilo.

Et c’est hors de portée pour la plupart des jeunes qui débutent sur le marché de l’emploi, sauf à s’endetter sur de nombreuses années.

Nous vivons donc dans un système de croissance par la dette. Pour faire tourner leur économie, les banques centrales baissent les taux, permettant ainsi un afflux d’argent par la création de crédit, donc de dette, qui seront remboursées avec de nouvelles dettes.

Il faut bien comprendre malgré les beaux discourt de certains politiciens que la dette actuelle n’est pas destinée à être remboursée. Elle ne le sera jamais. Elle est destinée à être diluée… dans l’inflation. Il n’est pas possible de rembourser 13000 milliards de dollars de dette européenne, 38709 milliards de dollars pour les USA, (Voir ici) avec des excédents budgétaires mais seulement avec l’inflation. En maintenant les taux d’intérêt sous l’inflation, les épargnants financent sans le savoir le désendettement de l’état. Les gouvernements requiert votre confiance dans sa garantie d’actifs qu’ils ne possèdent pas. Seuls les actifs adossés à l’économie et à la croissance éviterons l’érosion de votre épargne. 

Notons que face à ces endettements à 3 chiffres, un pays échappe à cette règle : La Suisse¨ ! Avec 140 milliards d’endettement total, soit 16% du PIB (contre 124% pour les USA, 118% pour la France) la Suisse inspire confiance.  Le franc suisse tire sa force également de cet état de fait. Dont il bénéficie.

Conclusion

L’or, devant la pierre, ou la plupart des actions et obligations, est parmi les actifs qui ont donnés le plus de rendement au long court, et préservé votre capital sur les 10, 20 ou 30 dernières années. Il faut le voir comme un investissement à long terme, qui un jour vous servira en cas de « coup dur ».

C’est aussi la raison pour laquelle Ben S Solutions de Change, en collaboration avec les plus grandes banques suisses, vous propose désormais de l’or aux meilleurs tarifs de la place. C’est pourquoi nous vous encourageons à acquérir en plus de la pierre, de l’or, sous forme de lingots, quasi purs, ou de pièces d’or, totalement anonymes. Et de les conserver le plus longtemps possible.

Cela étant, il est temps pour toute l’équipe de la rédaction de Ben S de vous quitter et nous nous retrouverons en mars dans un monde qui pourrait nous surprendre, avec des cours de change de l’EUR/CHF certainement différents de ceux d’aujourd’hui.

Bon week-end à tous.

X.C.